碳酸锂日报：补库意愿或起到一定支撑 短期继续追空风险较大

昨日碳酸锂期货2407合约跌5.45%至8.86万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂下跌1350元/吨至9.18万元/吨，工业级碳酸锂下跌1600元/吨至8.72万元/吨，电池级氢氧化锂平均价下跌500元/吨至8.37万元/吨，基差1550元/吨。仓单方面，昨日仓单增加435吨至28，410吨。

供应端，国内碳酸锂产量环比小幅增加，前期进口锂矿、锂盐体量较大，叠加高库存的背景下，供应整体宽松。此外，仓单注销预计也仍将对市场流通货量产生一定压力。然而，随着价格快速下跌，矿价的滞后叠加海运成本上调使得外采成本增加，或将引发海外矿资源出口和生产的放缓；同时，国内一体化生产企业也或将出现减产/检修意愿。需求端进入季节性淡季，正极厂排产环比不断下降，叠加客供比例的不断抬升，下游采购需求走弱，部分正极厂家收紧灵活库存周期后，出现卖货需求。库存方面，整体仍然环比小幅增加，上周环比增加3.8%至10.29万吨，但结构上来看，随着价格快速下跌，中间环节及贸易商有所补库，且作为蓄水池的中间环节环比增加0.63万吨至2.61万吨，下游增加0.18万吨至2.46万吨。补库意愿或对价格起到一定支撑，但需要注意，弱现实导致的中间环节和下游的持续的消化能力较为有限。

阶段性供需错配的矛盾逐渐明显，价格重心下移，当前价格水平短期继续追空风险较大，建议投资者考虑风险收益性价比，关注上游减产意愿、客供比例、正极排产、补库情况。

（来源：光大期货）