成材基本面变动有限 热卷震荡偏空思路对待

截至2024年7月19日当周，热卷期货主力合约收于3665元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持12261手。

本周（7月15日-7月19日）市场上看，热卷期货周内开盘报3709元/吨，最高触及3762元/吨，最低下探至3644元/吨，周度涨跌幅达-1.05%。

消息面回顾：

7月18日监测33个主要城市库存，本周热轧板卷社会库存330.68，周环比减少0.86，月环比增加3.91，年同比（公历）增加49.38。本网监测55个主要城市库存数据，本周热轧板卷社会库存461.84，周环比增加2.83，月环比增加18.57，年同比（公历）增加66.72。全国重点城市合计652.13。（单位：万吨）

根据调研，下周热轧检修影响为21.19万吨，环比本周减少8.70万吨，部分钢厂存在热轧产线复产情况。

7月19日当周，热卷社会库存录得330.68万吨，较上一周减少0.86万吨，减少幅度达0.26%；最近一个月，热卷社会库存累计增加3.91万吨，增加幅度为1.20%。

机构观点汇总：

瑞达期货：基本面，本周现货同期低位窄幅波动，促进刚需采购，需求持稳，库存下降0.95万吨，总的来看，现货价格低位时，需求还尚有支撑。成本方面，Mysteel调查91家高炉钢厂,热卷平均含税成本3615元/吨，盈利19元/吨，减少14元/吨。技术上，日K线和1H周期K线在10日和20日均线下方，承压下行，操作上，建议震荡偏空思路对待，请投资者注意风险控制。

冠通期货：成材基本面变动有限，近期吨钢利润持续收缩，供应端持续小幅收紧，成材库存连续两周连续去化，总量层面上略有好转。但结构性矛盾仍存，板材供需双强，库存高位波动；建材供需双弱、库存压力尚可，但钢筋新标9月25日执行，现货市场旧标产品库存有一定消化压力。宏观层面，今日重要会议结束，短期会后会议公报、新闻发布会等预计仍对市场情绪带来扰动，警惕政策预期落空。宏观层面若无超预期政策信号，我们倾向于成材交易重点重回产业层面，近两周供应端收紧状态下，成材基本面并未出现进一步恶化迹象，需关注铁水产量边际变动，谨防原料端因需求崩塌大幅下挫带动成材价格重心下移，短期建议承压偏弱震荡思路对待。操作上，单边观望为宜，前期高位空单少量继续持有；板材基本面优势相对于建材在逐渐弱化，多卷螺差头寸逢高减仓止盈。