库存缓慢累库 关注后期棕榈油回调后的做多机会

7月24日，国内期市油脂油料板块“万绿丛中一点红”。其中，棕榈油期货主力合约开盘报7918.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，棕榈油主力最高触及7976.00元，下方探低7760.00元，跌幅达2.46%附近。

印尼能源部在一份声明中称，印尼计划在2025年广泛使用棕榈油生产的B40生物柴油，取代目前的B35混合燃料。印尼能源部周二晚些时候表示，本周早些时候，印尼首次在火车上使用混合了40%棕榈油的生物柴油。

交易商表示印度7月份棕榈油进口量环比增长45%，至114万吨，为20个月来最高水平。

据欧盟委员会，截至7月21日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为111779吨，而去年同期为236298吨。

后市来看，棕榈油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货指出，船运调查机构（SGS）公布的数据显示，预计马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为786830吨，较上月同期出口的488388吨增加61.11%，马来出口数据强劲，提振马棕价格；但据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年7月1-15日马来西亚棕榈油单产增加9.57%，产量增加8.69%，棕榈油进入增产季，国内到港增加，下游需求清淡，成交持续减少，刚性采购为主，库存缓慢累库，且豆棕价差倒挂，性价比降低，抑制反弹幅度。

天富期货表示，季节性增加使价格大幅上涨的预期降低，但同时也存在库存累积缓慢的情况，这意味着价格涨跌都不会顺畅。当前基本面利空主导行情，期价仍有下探空间，中长期来看，棕榈油及其他油脂产量仍面临较大的不确定性。近期东南亚主产区降水充沛，但是气象机构发布报告称拉尼娜可能在秋季形成。从历史走势来看，厄尔尼诺转向拉尼娜的过程中往往会伴随着棕榈油的上涨。考虑到天气可能带来的变数，建议关注后期棕榈油回调后的做多机会。