市场逐渐接近9月旺季 合成橡胶价格或将震荡回升

【行情复盘】

期货市场：夜盘，合成橡胶震荡偏强，BR2410收于14395元/吨，涨85元/吨，涨幅0.59%。现货市场：华东现货价格14275（+25）元/吨，期货价格偏强，持货商报盘挺价，实盘商谈承压。

【重要资讯】

（1）成本端，丁二烯需求回暖可售货源趋紧，并在成本支撑下价格震荡回升。截止8月15日，开工61.89%（+1.07%），山东某15万吨装置7月24日停车预计8月中旬重启，盛虹炼化20万吨8月6-8日临停，东明石化5万吨装置8月3日重启，上海石化一套6万吨仍在停车，齐鲁石化7月初停一套装置，当前仅一套装置运行，北方华锦12万吨7月12日停车两月，中韩乙烯6万吨5月8日停车重启待定，山东威特6万吨5月17日停车，重启待定。截止8月14日，港口库存2.17万吨（+0.31万吨），库存低位震荡，当前市场可售货源偏紧。

（2）供应端，后续装置重启开工回升及新装置投产，供应增量。茂名石化10万吨8月15日停车一周，烟台浩普6万吨8月15日重启，独山子石化3万吨8月15日重启，齐翔腾达9万吨7月4日停车，山东威特5万吨重启待定，扬子石化10万吨6月5日停车。截止8月15日，顺丁橡胶开工率55.41%（+0.4%）。

（3）需求端，下游开工表现差异但整体回升，对高价原料抵触。截至8月15日，全钢胎开工率为55.65%（+3.39%），装置重启带动开工回升，但库存高位对开工压制仍在；半钢胎开工率78.66%（-0.08%），半钢雪地胎生产基本完成，对整体开工支撑减弱，预计开工缓慢下移。

（4）库存端，8月15日社会库存9.79千吨（-0.872千吨），下游工厂集中执行合约，工厂库存明显下滑，但是经销商开单积极性并不佳。（5）利润，税后利润-1495.58元/吨，亏损幅度再度加深。

【市场逻辑】

当前合成橡胶供需偏弱，在成本带动下窄幅震荡，但是随着逐渐接近9月旺季，供需面好转将带动价格走强。因此，合成橡胶价格或震荡回升，上方关注15000压力，下方关注14000支撑。

【交易策略】

看多。

（来源：方正中期期货）