高库存较难消化 纯碱反弹是逢高做空的机会

8月22日盘中，纯碱期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1583.00元。截止发稿，纯碱主力合约报1586.00元，跌幅2.34%。

纯碱期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

中泰期货：纯碱反弹的空间仍是有限的

中长期来看，即使玻璃补库导致碱厂阶段性去库，纯碱反弹的空间仍是有限的。目前产业的主要矛盾集中在供给过剩格局上，虽然2020年和2021年碱厂库存也曾达到160万吨以上的高位水平，但不同的是，缺少了光伏玻璃对纯碱需求的增量，今年的高库存是比较难消化的。未来高供给、高库存双重压力将会继续施压纯碱价格，因此反弹是逢高做空的机会。

冠通期货：纯碱继续向下空间不大

近期纯碱盘面低位震荡后有所反弹。纯碱市场成交不温不火，现货价格高挺，下游观望情绪较浓，维持刚需采购。近期装置检修增多，周内产量、开工下滑，产销一般，库存维持高位。下游玻璃价格不断创新低，光伏和浮法各有产线放水冷修，对纯碱需求进一步减弱。纯碱利润已收缩至2021年初以来的最低，近期传言已有碱厂联合减产挺价，但减产规模较小，对当前基本面影响有限。纯碱价格受资金影响较大，价位处于近年来同期低位，利润缩减较为严重，理论上继续向下空间不大。当前走势尚不能当做反转看待，密切关注跟黑色商品的联动效应。