季节性淡季需求下 集运盘面转变为空头趋势

8月28日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2469.2元。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报2481.3元，跌幅4.14%。

集运指数（欧线）期货主力跌超4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华联期货：集运盘面转变为空头趋势

国内集运现货运价指数方面，最新SCFIS欧线指数为5486.45点，周环比下跌7.30%，运价跌幅有所扩大。受马士基9月中旬PSS加速下跌影响，周二EC2410小幅下挫，定价逻辑趋向于基差修复，而当前价格仍较现货价深度贴水，短期内观察下方均线密集区支撑。而主力EC2412资金做多意愿仍不强，多头大幅减仓下行至2600点下方，春节前旺季属性仍对盘面有一定支撑，但需等待现货企稳。远月合约前期放量向下突破后，盘面转变为空头趋势，中东冲突加剧对远月有一定利多，但盘面向上驱动力不足，明年运价依旧偏悲观。策略方面多EC2412和空EC2502的价差套利继续持有；EC2502逢高沽空；中长线参考多EC2508空EC2504。

申银万国期货：集运12合约表现相对更弱一些

随着08合约的成功交割，10合约逐步走向估值交易的道路，但最新SCFIS欧线7%以上的跌幅或使得估值交易延后。一方面，船司运价调降幅度和频率未见放缓，9月主要船司大柜平均报价已降至7000美金之下，同时最新SCFI和SCFIS欧线的降幅均进一步扩大，或使得市场对于淡季运价的悲观预期升温。另一方面，从运力的供给来看，9月、10月的周均运力环比分别-5%和+2%，在季节性淡季需求下，运力未见明显调降，或在侧面传递短期船司挺价意愿一般，高运价下更倾向于降价提高装载率。12合约由于受到欧美经济衰退预期的影响，尽管作为传统旺季，但仍贴水10合约500点左右，短期或在运价悲观预期下，表现相对更弱一些，关注马士基最新37周的开舱情况。