纸浆品种金融属性较强 短期内或随宏观波动为主

9月19日盘中，纸浆期货主力合约偏强运行，最高上探至5736.00元。截止发稿，纸浆主力合约报5734.00元，涨幅1.13%。

纸浆期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

正信期货：纸浆谨慎操作短多为主

总体来看，纸浆现货市场价格涨跌不一，纸浆仓单环比有所上升，多空净持仓相差不足万手，下游原纸市场交投相对清淡，原纸库存消耗速度不快，用户囤货积极性不高，多以刚需散单为主；纸浆期货市场连续三日呈区间横盘整理态势。策略：预计纸浆期货合约SP2501，今日白天至晚间，将会在5620-5750区间以震荡为主，短线操作上，可以用区间思路在盘中回调遇支撑反弹时，谨慎操作短多为主，需注意风控保护。

华泰期货：短期内纸浆单边预计跟随宏观波动为主

供应端，最近两轮海外浆厂报价明显下调，7月欧洲港口库存环比小幅累库。8月国内纸浆进口量环比显著回升，近期国内港口库存加速累库，随着外需的走弱，未来浆厂发往中国的货源或将增加，后续国内进口量存在继续上升的可能性。此外，国内新产能持续释放，增加市场纸浆供应，对浆价形成压制。需求端，海外经济衰退的预期有所升温，未来欧美需求走弱的概率较大。而国内下游企业盈利状况依旧处于低迷状态，下游纸厂多为消耗前期原料库存为主，供需双方博弈态势不变。9月处于国内造纸行业传统旺季，近期下游纸厂产销出现边际好转，预计对浆价形成一定提振，但纸价表现仍偏弱，关注涨价函落实情况。综合来看，纸浆品种金融属性较强，近期下跌更多受到宏观经济运行承压以及市场情绪回落的影响，短期内单边预计跟随宏观波动为主，重点关注旺季国内需求改善的程度。若需求提振有限，浆价后市或仍存下行的压力。