基本面仍然偏空 沪镍期货震荡偏弱运行

10月29日，国内期市有色金属板块多数飘绿。其中，沪镍期货延续跌势，主力合约报收于123890.00元/吨，跌幅1.93%。

【消息面汇总】

印尼RKAB配额审批出现新进展，印尼内贸红土镍矿或出现边际宽松的趋势，因此下月印尼内贸红土镍矿升水或有下降可能。

据外媒报道，全球最大的钯金生产商和主要的精炼镍生产商俄罗斯矿商诺里尔斯克镍业公司(Norilsk Nickel)周一上调其2024年镍、铜、钯和铂的产量预期，该公司第三季度镍产量环比增长16%。

10月28日，上期所沪镍期货仓单录得26305吨，较上一交易日增加1092吨；最近一周，沪镍期货仓单累计增加2232吨，增加幅度为9.27%；最近一个月，沪镍期货仓单累计增加3667吨，增加幅度为16.2%。

机构观点

华联期货：整体来看，镍基本面仍然偏空，原料紧张有所缓解，当前镍价基本消除了前期宏观驱动的涨幅，预计沪镍震荡偏弱运行。操作上建议沪镍2412合约反弹沽空，参考压力位130000元/吨。

西南期货：宏观情绪回暖情绪基本已经消化，镍价逻辑重回基本面；印尼新增配额通过，但矿端释放速度不及预期，短期镍矿价格相对坚挺，但新增配额背景下预计升水有所回落，纯镍产量已经处于高位，需求端未见明显好转，不锈钢受到终端房地产需求疲软拖累，且库存仍在高位，对于上游需求较为清淡，进入10月末新能源终端消费备库接近旺季尾声，叠加今年三元电池市场占比有所下降，新能源对于镍的需求增长拉动有限，硫酸镍需求仍旧清淡，精炼镍库存仍在累库，随着国内精炼镍出口增长，海外交割压力进一步增大。综上来看，镍价基本面过剩格局延续，且下方成本支撑有所松动，短期价格预计跟随宏观情绪变化，长期仍以供需过剩逻辑为主，需要关注10月印尼新总统上台后相关政策是否发生变动。