供需结构略有改善 氧化铝期货再度大涨

11月11日，氧化铝期货再度大涨，截至发稿主力合约攀升至5468.0元/吨，涨幅3.15%。

【消息面汇总】

11月8日，根据氧化铝日度成本模型测算，氧化铝平均完全成本约3154元/吨，较上月同期上涨249元/吨，涨幅达8.6%。

11月8日，上期所氧化铝期货仓单63963吨，环比上个交易日增加1819吨。

因环境问题以及原料问题使国内个别氧化铝厂有检修计划，整体产量预计将小幅收敛。

机构观点

中辉期货：氧化铝表现为近强远弱格局。海外几内亚铝土矿发运扰动与增量并存，雨季影响消退后进口将恢复；国内氧化铝供应受采暖季限产及检修干扰，矿端供应偏紧对于氧化铝产能提升的限制仍存，短期氧化铝供应存在部分缺口，社会库存处于下降中。今年云南电力供给较为充沛，云南电解铝需求端维持。短期来看，氧化铝供需结构略有改善，关注矿端的变化。【策略推荐】：氧化铝高位运行为主。

中原期货：供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，近期山东、河北、河南等地均有氧化铝厂焙烧受到影响，西南地区同样存在氧化铝厂检修事件。需求端，氧化铝持续上涨侵蚀电解铝利润，关注下游电解铝的减产检修情况。仓单方面，截至11月8日，氧化铝交割仓库共有仓单63063吨（+1819）。整体来看，近期现货端维持偏紧格局，远期存在供给增加预期，氧化铝盘面继续维持近强远弱格局。