基本面驱动不足 沪镍整体围绕40日均线下方作震荡

镍品种：

12月02日沪镍主力合约2411开于126010元/吨，收于125690元/吨，较前一交易日收盘下跌0.25%，当日成交量为129915手，持仓量为75122手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124880元/吨，收于124480元/吨，较昨日午后收盘下跌0.99%。

沪镍主力合约延续盘整的态势，日线级别上看，沪镍处于多空分歧严重的时刻，下方争守125000点位，下方主力合约被40日均线与60日均线压制，日线收小阴线，成交量对比上个交易日有小幅减少，主力合约的持仓量有所增加，从量能方面来看，早盘的下跌有空头进场。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约2425元/吨，市场主流品牌报价均下调。早间市场镍价随盘面向下回落，下游客户逢低采购，整体情绪有所好转，今天精炼镍现货成交整体表现较好，金川资源的升贴水对比上一交易日有小幅度的回落。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水持平为2900元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-200元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加61吨至27234吨，LME镍库存增加3168吨至163134吨。

镍观点：

近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，整体围绕40日均线下方作震荡，预计沪镍价格短期内难以向下突破全年的低位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

镍策略：

中性。

风险：

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

（来源：华泰期货）

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