工业硅日报：受仓单增加扰动 工业硅期货大幅下跌

期货及现货市场行情分析

12月4日，工业硅期货价格小幅震荡，主力合约2501开于12220元/吨，最后收于11930元/吨，较前一日结算下跌385元/吨，跌幅3.13%。截止收盘，2501主力合约持仓约12.91万手，当日增仓9362手。总合约持仓28.05万手，较上一交易日减少16312手。当前，新交割品已开始仓单注册，12月4日仓单无新增，仓单总数为26898手，折合成实物有134490吨。

工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨；通氧553#硅在11700-11800元/吨；421#硅在12100-12300元/吨。因盘面价格下跌，前期非标货竞争增强，需关注期现商出货后对现货价格的负反馈。若盘面持续回落，行业或有进一步减产可能，有望缓解库存压力。

多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-38元/千克；多晶硅致密料34-36元/千克；多晶硅菜花料报价31-33元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料38-42元/千克。西南地区进入枯水期后，西南产区减产规模扩大，预计本月产量为11万吨左右。因硅料生产企业长期亏损，且协会已发出自律性号召，预计下个月产量继续下滑，对工业硅需求减少。

有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，12月4日有机硅DMC报价12500-13500元/吨。进入下半年，有机硅的新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。但整体产能过剩较多，预计有机硅价格震荡为主。

观点

目前西南枯水期减产较多，西北部分大厂生产调整，计划减少开炉数量，总体供应端减少较多，但下游的多晶硅企业同样存减产预期。当前，工业硅基本面呈供需双弱格局，盘面受消息扰动，振幅将有所加剧，盘面或宽幅震荡。

■策略

中性，区间操作

■风险点

1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、新仓单注册进度；4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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