基本面依旧是供需宽松格局 PVC继续震荡偏弱运行

12月9日盘中，PVC期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至4916.00元。截止发稿，PVC主力合约报4940.00元，跌幅1.44%。

PVC期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华联期货：PVC短线仍维持逢高做空为主

应端上周产量延续小幅增加，本周宁波韩华计划检修，天津渤化、四川金路等开工负荷下降，预计产量小幅降低。需求端北方需求下滑明显，虽软制品需求尚可但占比影响较低，下游维持刚需采购。印度方面BIS听证会延期，出口市场观望。周内库存小幅降低但绝对量仍处在高位。电石价格小幅降低，外采电石乙烯法亏损扩大，但氯碱综合利润仍有保证，暂难对上游开工率形成负反馈。总体看目前供增需减现状，宏观关注后期国内会议。技术面维持增仓破位下行。短线仍维持逢高做空为主，2505合约区间参考5000-5500，稳健型可买入浅虚值看涨期权保护。

恒泰期货：预计近期PVC市场继续震荡偏弱运行

供应端PVC企业常规检修减少，一体化企业利润表现尚可，开工继续维持高位；需求端北方随着天气转冷，硬制品开工继续下滑，软制品占比较少，难以支撑，出口受印度政策影响，难以放量；库存方面，高开工叠加弱需求，行业库存压力凸显，但是考虑到目前成本端底部仍有支撑，预计近期PVC市场继续震荡偏弱运行。

长江期货：PVC逢高空思路

基本面，PVC产能过剩，产量高位，库存高位，整体供应压力较大；需求在地产拖累下持续低迷，制品企业开工不高；反倾销税压制，PVC企业出口签单下滑，并且出口体量总体占比小。总的来说，基本面依旧是需求不足、产能过剩，供需宽松格局，且01属于淡季合约，基本面看难言利好。宏观面，特朗普当选美国总统，加关税预期，美元强势，大宗商品承压。人大常委会国内出台化债政策不及预期，短期政策博弈告一段落。后期仍有政策预期，但需要时间传导，政策对年内经济的实质拉动有限，中长期仍需继续关注政策持续性和落实情况。逢高空思路，注意宏观政策超预期风险。重点关注：海内外宏观数据、政策及预期、出口情况、上游开工等。