工业硅日报：库存积压较为严重 关注后续行业开工变化

期货及现货市场行情分析

策略摘要：低品位金属硅产品库存积压较为严重，市场成交压力较大，短期来看下游需求将维持弱势状态。除开需求环比下降之外，下游厂家观望心态也加剧了价格下跌的情况。近期部分期现商已经开始上调基差，低价货源陆续减少，现货价格下跌空间或相对有限，关注后续供应端减产情况与下游采购情绪，盘面有望在春节前出现超跌反弹行情。

核心观点

市场分析

2024-12-31，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于11175元/吨，最后收于10985元/吨，较前一日结算变化（-225）元/吨，变化（-2.01）%。截止收盘，2502主力合约持仓148474手。仓单继续增加，仓单总数为50885手，较前一日变化1524手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在11300-11400（0）元/吨；421#硅在11800-12200（0）元/吨，新疆通氧553价格10400-10700（0）元/吨，99硅价格在10400-10700（0）元/吨。临近年底，下游备货情绪不高，市场成交清淡，需关注春节补库情况。供应端持续偏弱，根据SMM报道，部分硅企反馈1月有检修减产预期，2025年1月工业硅行业开工预计继续走弱。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12900-13500（0）元/吨，多晶硅价格持稳。

策略

中性，区间操作

风险

1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、仓单注册数量；4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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