工业硅日报：短期内下游需求乏力 盘面呈现出偏弱运行的走势

策略摘要

工业硅上游企业减产意愿仍存，市场供应压力有所缓解，但现货市场交易相对清淡，库存相对过剩，厂库持续增压，需求端下游企业订单量不足预期，多数厂家仍保持观望的心态，短期内下游需求乏力的局面难以得到改善，整体来看工业硅供需呈现出双弱的格局，盘面呈现出偏弱运行的走势，或将有望在春节前出现超跌反弹行情。

核心观点

市场分析

2025-01-13，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于10600元/吨，最后收于10665元/吨，较前一日结算变化（225）元/吨，变化（2.16）%。截止收盘，2502主力合约持仓79958手。截止收盘，2502主力合约持仓79958手，当日减仓18867手。总合约持仓32.68万手，较上一交易日减少13792手。2025-01-13仓单小幅上涨，仓单总数为58356手，较前一日变化313手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在11000-11100（0）元/吨；421#硅在11600-11800（0）元/吨，新疆通氧553价格10300-10400（0）元/吨，99硅价格在10300-10400（0）元/吨。临近春节假期，现货市场成交相对清淡，下游订单以刚需采购为主，需关注春节下游厂家补库情况。上游企业减产意愿走强，供应端压力有所缓解，但下游需求也呈现弱势，短期将维持供需双弱格局。根据SMM报道，部分硅企反馈1月有检修减产预期，2025年1月工业硅行业开工预计继续走低。

社会库存:SMM统计1月10日工业硅全国社会库存共计53.6万吨，较上周环比减少0.3万吨。其中社会普通仓库15.2万吨，较上周环比减少0.5万吨，社会交割仓库38.4万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比增加0.2万吨。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12800-13500（0）元/吨，有机硅价格持稳。

策略

中性，区间操作

风险

1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、新仓单注册进度；4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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