不锈钢短期供需缺乏亮点 价格震荡调整为主

截至2025年1月24日当周，不锈钢期货主力合约收于13085元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持15246手。

本周(1月20日-1月24日)市场上看，不锈钢期货周内开盘报13330元/吨，最高触及13330元/吨，最低下探至12955元/吨，周度跌幅达2.10%。

【周度消息面汇总】

2025-01-23日，不锈钢主力合约2503开于13160元/吨，收于13060元/吨，当日成交量为134886手，持仓量为150943手。

本周大多数商家已放假，虽然盘面下跌较多，但现货价格变化不大，日内现货成交一般。目前印尼镍铁价格950-960元/镍，节前各系库存均有所增加。无锡市场不锈钢价格为13150元/吨，佛山市场不锈钢价格13200元/吨，304/2B升贴水为120至420元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至943.0元/镍点。

2025年1月23日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存93.19万吨，周环比上升4.73%。其中冷轧不锈钢库存总量57.27万吨，周环比上升2.70%，热轧不锈钢库存总量35.91万吨，周环比上升8.16%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现增量，200系、300系、400系资源均有不同程度的增量。

机构观点：

银河期货：现货市场进入假期状态，成交转为清淡。原料目前平稳，不锈钢期货盘面给出些微套保利润后跟随镍价下跌。短期供需缺乏亮点，呈现春节前后季节性累库，宏观因素主导，外围市场震荡，不锈钢持观望态度。

瑞达期货：原料端，印尼为今年镍矿石开采设定了约2亿吨配额，导致矿端扰动再次升温，原料成本上涨预期增强。不过目前冶炼端镍铁厂产量高位持稳运行，镍铁价格再度走弱；供应端，临近春节，钢厂端陆续减产检修，市场到货下降，供应压力缓解。需求端进入传统需求淡季，下游冬储备货需求基本结束，近期库存去化接近尾声。长期看，刺激政策存在加码预期，不过市场情绪依旧谨慎，下游对高价不锈钢的抵触心态较重。因此不锈钢市场整体供需两弱局面，预计价格震荡调整为主。技术上，持仓减量，多空分歧明显，区间宽幅震荡。