节前基本面相对平稳 焦煤期价低位震荡运行

截至2025年1月24日当周，焦煤期货主力合约收于1127元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持7066手。

本周(1月20日-1月24日)市场上看，焦煤期货周内开盘报1170元/吨，最高触及1173元/吨，最低下探至118.5元/吨，周度跌幅达3.79%。

【周度消息面汇总】

本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-27元/吨；山西准一级焦平均盈利0元/吨，山东准一级焦平均盈利3元/吨，内蒙二级焦平均盈利-96元/吨，河北准一级焦平均盈利11元/吨。

Mysteel：根据中蒙两国双边协定，2025年春节期间各口岸放假闭关，具体时间如下。据Mysteel统计，甘其毛都口岸、满都拉口岸、策克口岸均在1月29日-31日休息闭关，2月1日恢复正常，2月2日（周日）正常休息。

焦企在经历六轮降价后利润有所收缩，目前大多焦化厂处于盈亏边缘，开工暂稳，大多保持积极出货为主，钢厂有控制到货行为，焦企出货不畅，部分焦化厂内焦炭库存有所累积，整体供应偏向宽松；原料端炼焦煤价格震荡运行，不少品种煤价涨跌互现，但整体仍处低位，对后市焦炭现货价格支撑较弱。

机构观点：

国信期货：春节临近，国内煤矿将启动停产放假，开工率逐步收缩，预计煤炭供应将进入季节性低点。进口方面，蒙煤口岸日均通关恢复到正常高位水平，下游补库接近尾声，口岸成交积极性一般。焦企开工以及铁水产量环比小幅增加，节前基本面相对平稳，盘面低位震荡运行，建议短线操作。

国投期货：盘面震荡盘整，跟随钢材走势略显乏力。下游焦炭弱势，焦化利润被挤压，焦企刚需补库，焦煤现货成交量稍有好转。供应端，维持供应宽松态势，目前产量维持高位，成交氛围趋于平淡，成交价格窄幅震荡为主。山西省煤炭增产计划的推动下，或对煤矿春节假期时长有一定扰动。进口蒙煤方面，通关维持千车以上，贸易商挺价为主，成交情况一般。整体来看，焦煤供需局面依然显著宽松，关注周度铁水产量和煤矿放假时间长短，供应宽松局面拖累价格反弹高度，短期观望为主。