沪铅节前需求端疲软 价格维持震荡运行

截至2025年1月24日当周，沪铅期货主力合约收于16690元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持1972手。

本周(1月20日-1月24日)市场上看，沪铅期货周内开盘报16690元/吨，最高触及16875元/吨，最低下探至16610元/吨，周度涨幅达0.27%。

【周度消息面汇总】

2025-01-23，SMM铅锭库存总量为3.9万吨，较上周同期变化-0.68万吨。截至1月23日，LME铅库存为227500吨，较上一交易日变化-1925。

铅锭库存下滑。原生铅方面，江西、广东等地区原生铅冶炼企业进入检修，铅锭供应进一步下降。再生铅方面，河北、安徽等地区再生铅冶炼企业减产后尚未完全恢复。消费方面，铅蓄电池市场整体需求变化不大，下游企业按需采购为主。目前汽车蓄电池市场更换需求较好，电动自行车蓄电池市场消费则相对转淡，储能电池企业订单则相对平稳。

机构观点：

银河期货：基本面来看，当前铅蓄消费有所转淡，铅蓄企业开工率有所下滑；叠加大部分下游已完成节前备库，预计铅消费节前逐渐转淡。供给端，云南某原生铅冶炼企业计划在1月20日至2月28日年度检修，预计影响约4000吨。整体看，节前需求端疲软，预计铅价维持震荡运行。

铜冠金源期货：整体来看，下游企业基本结束备货，不过受货源转移影响，周度去库0.68万吨，库存绝对水平降至同期低位，铅价下方存支撑，但消费停滞，暂不具备上涨动力，预计节前维持低位运行。