工业硅日报：受政策端扰动影响 盘面偏强运行

策略摘要

受到板块带动，有色金属普涨，工业硅期货盘面价格反弹。目前基本面变化不大，西北开工处于极低水平，但是下游消费较弱，工业硅处于供需双弱格局，目前总库存和仓单压力较大，供需仍处于过剩。目前价格跌至现金成本附近，继续往下空间有限，春节后供需端或均有复工，西北地区仍有硅厂增加开炉数量，需关注整体供需格局变化，同时需关注政策端是否有扰动。国家层面在提倡“反内卷”，工业硅行业或受影响，需关注是否有具体政策推动。

核心观点

市场分析

2025-02-06，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于10765元/吨，最后收于10915元/吨，较前一日结算变化（150）元/吨，变化（1.39）%。截止收盘，2502主力合约持仓157754手，2025-02-06仓单增加，仓单总数为65495手，较前一日变化1216手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10800-10900（0）元/吨；421#硅在11500-11700（0）元/吨，新疆通氧553价格10300-10400（0）元/吨，99硅价格在10300-10400（0）元/吨。当前市场询单有所增加，但实际成交较少，以交付节前订单为主，据SMM报道，部分硅厂现货报价上调，但成交情况一般。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12500-13100（0）元/吨，有机硅价格持稳。根据SMM报道，市场报价重心上移，节后归来截至当前，市场暂无成交，报价重心较节前上调100元/吨。

策略

谨慎偏多

风险

1、新疆复产情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动；4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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