工业硅日报：基本面暂无较大驱动 盘面震荡运行

策略摘要

当天期货盘面偏弱运行，现货价格继续持稳运行。供给端来看，西北地区企业陆续开工复产，但开工率处于相对低位，产量增加有限。需求端来看，下游厂商备货积极性不足，多以观望心态为主，下游企业以消化前期库存为主，库存处于相对高位，有机硅企业有减产涨价意愿，需关注实际落实情况。整体来看，工业硅当前供需处于基本平衡位置，需关注工业硅库存变化情况。同时，目前除自备电生产企业有利润外，其余厂家成本压力均较大，需关注是否会有相关政策推动供应端减产。

核心观点

市场分析

2025-02-11，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于10830元/吨，最后收于10790元/吨，较前一日结算变化（-80）元/吨，变化（-0.74）%。截止收盘，2502主力合约持仓171302手，2025-02-11仓单增加，仓单总数为66293手，较前一日变化332手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10800-10900（0）元/吨；421#硅在11500-11700（0）元/吨，新疆通氧553价格10300-10400（0）元/吨，99硅价格在10300-10400（0）元/吨。当前市场询单为主，实际成交较少。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12600-13100（0）元/吨，有机硅价格持稳。根据百川报道，近日有机硅厂家初步计划将部分有机硅产品价格提升500-800元/吨，另各家企业在当前开工产能基础上降负20%左右，具体情况继续跟进中，需关注实际落地情况。

策略

中性，区间操作

风险

1、新疆复产情况；

2、多晶硅与有机硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪。

（来源：华泰期货）

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