弱现实与强预期博弈 尿素期货价格低位盘整为主

2月18日，国内期市能化板块涨多跌少。其中，尿素期货主力合约开盘报1812.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，尿素主力最高触及1786.00元，下方探低1786.00元，跌幅达1.65%附近。

目前来看，尿素行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于尿素后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国海良时期货表示，当前尿素市场正处于“弱现实与强预期”的博弈阶段。尽管部分企业存在减量生产或检修，但行业日产水平仍维持高位。需求端方面，工业复产持续推进，农业需求随气温回升进入阶段性补仓期，短期内工农业尿素刚需持续增长。目前基差处于历史低位，下游需求回暖带动现货深贴水修复动力较强，预计基差后续大概率向上修复。中期来看，市场驱动逻辑将逐步转向春耕需求的兑现情况。建议重点关注宏观经济预期、下游采购情绪变化以及库存动态。

瑞达期货指出，近期国内尿素气头产量逐渐恢复，但部分煤制装置故障停车，上周国内尿素产量小幅下降，本周暂无企业计划停车检修，2-3家停车装置恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量可能小幅下降。节后北方气温回升，市场氛围回暖，局部地区农业走货缓和；下游需求逐步恢复，对尿素产生刚需支撑，复合肥厂高氮肥生产逐步启动，进入春季肥集中发运期，伴随刚需释放，企业生产积极性提升，预计复合肥产能利用率继续走高；板材行业也将陆续恢复开工，工业需求边际改善，尿素企业出货好转，主产销区企业库存缓慢下降，对价格形成底部支撑。UR2505合约短线建议在1770-1850区间交易。

新湖期货分析称，最近一周尿素日均产量在19.52万吨，环比减少0.14万吨，同比增加2.52万吨。复合肥开工环比上升。2024年12月出口量为0万吨，相对上一个月持平，同比下降。近期企业库存去化，同比偏高。上游供应预期同比偏高，农需处于淡季，工业需求同比偏弱，出口持续受限，尿素价格低位盘整为主。