供应有回升预期 短线合成橡胶呈现震荡下行走势

2月19日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报14040.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，合成橡胶主力最高触及14040.0元，下方探低13805.0元，跌幅达0.78%附近。

目前来看，合成橡胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货分析称，国内丁二烯供方价格下调，外盘价格小幅下调，可流通资源偏紧，下游部分行业利润亏损影响买盘谨慎；前期顺丁橡胶供价连续上调后价格出现回调，生产亏损局面下产能利用率表现承压，供应端短期仍存在支撑，下游采购较为清淡。顺丁橡胶装置开工下降，高顺顺丁橡胶库存维持高位；春节节后下游复工，轮胎行业开工回升，多数半钢胎企业排产逐步恢复至高位水平。上游丁二烯价格小幅下调，顺丁胶利润仍旧亏损严重，资源供应较为充足。技术上，BR主力合约下方关注13750支撑，上方测试14200区域压力，短线呈现震荡下行走势。操作上，短线交易为主。

华泰期货指出，近期上游丁二烯原料价格走弱，顺丁橡胶成本端支撑削弱。但丁二烯原料价格重心仍在同比高位，顺丁橡胶生产利润仍处于亏损状态，低估值状态未变。顺丁橡胶供应难以明显回升，而需求仍将继续回升，供需小幅改善。但随着近期天然橡胶与合成橡胶价差继续回落，顺丁橡胶价格的主导逻辑从前期的下游轮胎替换需求回升转为上游丁二烯原料价格变化的驱动。随着后期装置重启，供应有回升预期，预计丁二烯价格仍有走弱可能。

西南期货表示，工复产，产能利用率逐步恢复中，目前部分企业已恢复至节前常规水平，部分仍在恢复期，整体产销处于恢复性提升阶段；库存端，厂家库存环比去化，同比回到中性偏高水平，贸易商库存环比累库，同比处于中性水平。总结：暂不看空，阶段性偏多对待。