印尼镍矿内贸升水上涨 短期沪镍期货或将振荡上涨

镍品种

策略摘要

两会议召开，现货成交观望为主，近期消息端利好因素与基本面偏空之间形成了相互博弈的局面，盘面维持震荡格局。印尼镍矿内贸升水上涨1-2美元至19-20美元，短期镍价底部抬升，或将振荡上涨，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

核心观点

市场分析

2025-03-05日沪镍主力合约2505开于128090元/吨，收于128850元/吨，较前一交易日收盘变化0.60%，当日成交量为185838手，持仓量为119356手。

沪镍主力合约夜盘跳空高开上冲受阻后，横盘振荡，日盘开盘小幅振荡后，慢慢振荡上涨，涨至前期高点附近，收中阳线。成交量较上个交易日有所减少，持仓量有所增加。市场担心美国关税大棒政策拖累全球经济增长。今日两会传递的信号以产业升级、绿色转型及需求提振为主，财政政策将扩大消费补贴，安排3000亿元资金支持消费品以旧换新，提振市场信心。菲律宾雨季结束，镍矿出口逐渐恢复，但报价较高。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约350元/吨，市场主流品牌报价均出现相应上调，日内镍价振荡上涨，各品牌精炼镍现货升贴水稳中有跌，精炼镍现货成交整体一般。其中金川镍升水变化50元/吨至1600元/吨，进口镍升水变化50元/吨至-50元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为27173（0.0）吨，LME镍库存为194520（-840）吨。

策略

中性

风险

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策

（来源：华泰期货）

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