宏观利空因素逐渐弱化 菜籽油期货盘面以多配为主

3月10日，国内期市油脂油料板块全线飘红。其中，菜籽油期货主力合约开盘报8819.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，菜籽油主力最高触及9286.00元，下方探低8762.00元，涨幅达5.17%。

目前来看，菜籽油行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于菜籽油后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中金财富期货指出，2024年中国共进口188万吨菜油，几乎未进口加拿大菜籽油，此次中国政府宣布对加拿大加征关税对国内菜油市场影响有限。今日MPOB将公布月报，预期差容易引发多空分歧，报告前宜合理控制持仓。

建信期货认为，由于整个油脂油料行业的可替代性很高，这也会导致市场重新转向使用更多的大豆油和豆粕等原料作为替代，使得需求增加，推高其替代品价格。菜油和菜粕期货以多配为主，菜油和豆油价差将会再次拉大，菜粕和豆粕也是如此；菜粕强于菜油，做空油粕比值。后期需关注国内油菜籽产品买船情况以及官方公告，我们也会随时更新观点。

银河期货农产品组表示，本次对加菜油加征关税在情绪上将利多菜油，而且此前市场受美国对加拿大加征关税影响，加菜油存在销往中国的预期而打压菜油盘面，叠加近日宏观利空因素逐渐弱化，油脂整体止跌反弹，预计菜油将震荡上涨，但由于国内进口加菜油并不多，短期国内菜油供大于求的格局将持续，菜油上涨幅度大概率不及菜粕。