下游需求释放持续性不足 尿素盘面整体疲态难改

【行情复盘】

期货市场来看，尿素主力05合约震荡回落，日内价格疲弱下行。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1750-1810元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1800-1810元/吨附近，菏泽市场参考价格1790-1800元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约47元/吨，河北05合约基差约107元/吨，基差环比窄幅波动。价差方面，UR05&09价差约-45元/吨，环比微增。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量5686张，环比上期增加344张，增量来自宁陵史丹利296张，安阳万庄20张，豫棉物流28张。目前仓单主要分布在云图控股。

【重要资讯】

据隆众数据信息显示，本周尿素企业总库存量119.34万吨，较上周减少2.93万吨，环比减少2.40%。本周期国内尿素企业库存继续窄幅下降。其中企业库存减少的省份：安徽、河北、黑龙江、江西、辽宁、内蒙古、青海、山东、山西、陕西；企业库存增加的省份：海南、河南、湖北、吉林、四川、新疆、云南、重庆。此外本周尿素企业预收订单天数6.94日，较上周期增加0.77日，环比增加12.48%。部分企业松动让利订单量适当增加，下游需求虽然有所下降，但市场情绪转变较快，企业订单多维持在一周附近水平。

【交易策略】

现阶段尿素盘面弱势震荡，整体疲态难改。从本周库存数据来看，虽库存量环比进一步下降，但降幅有所趋缓，去库速度或有放缓。目前高日产、高负荷延续，供给端较为充裕，但下游需求释放持续性不足，农需弱化以及复合肥开工回落使得短期尿素市场面临供增需弱现状进而对于盘面价格形成部分压制，后续去库动能恐或弱化，价格延续弱势震荡的概率较大。价差方面，鉴于需求释放持续性欠佳以及供给端压力再起，后续UR05&09价差恐弱势震荡为主。

（来源：海证期货）