苯乙烯：需求有支撑但驱动不足 原料整理运行盘面走窄

【苯乙烯现货】

华东市场苯乙烯震荡走稳，至收盘现货8130-8180，3月下8140-8180，4月下8160-8200，5月下8090-8140，单位：元/吨。美金市场报盘稀少，整体船货货源供应有限，日韩装置进入检修，采购商谈浓厚，导致市场纸货和船货报盘稀少。

【纯苯现货】

纯苯市场价格反弹，至收盘江苏港口3月下商谈6840/6860元/吨，4月下商谈6840/6860元/吨，5月下商谈6850/6880元/吨。美金市场FOB韩国4月824，5月822；CFR中国4月832，5月835，单位：美元/吨。

【苯乙烯链供需、库存】

纯苯供应：截至3月20日，纯苯产能利用率在79.17%，环比下滑1.66个百分点。周度产量42.82万吨，环比上周下降约0.9万吨。

纯苯库存：截至3月17日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：13.50万吨，较上期库存14.10万吨去库0.6万吨，环比下降4.26%；较去年同期库存4.57万吨上升8.93万吨，同比上升195.4%。

苯乙烯供应：截至3月20日，中国苯乙烯工厂整体产量在33.82万吨，较上期降0.5万吨，环比-1.46%；工厂产能利用率73.84%，环比1.08%。

苯乙烯库存：截至3月17日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：17.43万吨，较上周期减少1.17万吨，幅度-6.29%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量2.3万吨，较上期库存数据-0.25万吨，环比-9.8%。

苯乙烯下游：截至3月20日，EPS产能利用率56.68%，环比+0.34%；PS产能利用率67.4%，环比+1.9%；ABS产能利用率71.5%，环比-1.5%。

【苯乙烯行情展望】

纯苯基本面看，国内纯苯在三月中旬有多套装置计划检修，但美亚价差持续关闭下韩国货源大量流入中国或使去库缓慢。且后续新装置投产叠加下游检修，纯苯端去库预期弱化，使得纯苯端整体预期较弱，压制苯乙烯价格。但伴随价格下跌激发部分业者增仓抄底意愿，关注力度及延续性。苯乙烯方面周度供减需增，下游3S当前开工同比优于24年当期，但采买刚需谨慎逢低部分投机，整体看有支撑但驱动不足。库存方面周度止增小幅去库，供需边际上有所好转，后续重点关注去库延续性及斜率。综上纯苯、苯乙烯季节性去库阶段，后期主要验证去库速率及力度。纯苯偏弱格局仍将压制苯乙烯空间，当前盘面跌后区间对待，参考7800-8300。

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