企业库存去库力度超预期 尿素延续震荡偏强格局

3月26日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，尿素期货主力合约开盘报1865.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，尿素主力最高触及1899.00元，下方探低1858.00元，涨幅达1.72%。

目前来看，尿素行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于尿素后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货指出，近期尿素现货伴随返青肥成交活跃，现货价格持续上涨，周末山东、河南小颗粒价格来到1850附近，随着价格上涨，成交明显转弱。但3-4月来看，北方农业需求以及下游复合肥刚需采购将会对现货价格形成支撑，尿素价格将延续震荡偏强格局，预计震荡价格区间将上移。

五矿期货分析称，供应有所回落，但绝对水平不低，原料整体表现偏弱，预计成本支撑较为有限，企业利润持续改善，国内供应仍将较为宽松。需求端复合肥开工同比高位，企业走货较好，成品库存加速去化至同期低位水平，后续国内需求旺季，春季需求仍将有明显支撑。企业库存水平依旧偏高，但去库斜率较大，后续随着库存的持续去化，低位的月间价差或仍有上修的驱动，关注后续旺季去库带来的价差修复机会，单边建议观望为主。

华安期货表示，整体来看，主产销区尿素企业出货较为顺畅，企业库存去库力度超预期。目前正处于尿素需求旺季阶段，市场预期偏好，短期尿素期货价格或维持偏强走势。但随之高价抵触情绪或再次显现，在供需宽松的大格局下反弹空间或有限。