供需环比阶段性改善 尿素期货盘面呈较强抗跌性

【行情复盘】

期货市场来看，尿素主力05合约延续高位震荡整理，价格继续上冲动能有所趋缓。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1890-1960元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1960-1970元/吨附近，菏泽市场参考价格1950-1960元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约67元/吨，河北05合约基差约57元/吨，基差环比继续走强。价差方面，UR05&09价差约20元/吨，环比窄幅整理，UR07&09价差约8元/吨。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量5563张，环比上期减少98张，减量来自宁陵史丹利51张，临沂路桥10张，安徽中能37张。目前仓单主要分布在云图控股。

【重要资讯】

据隆众数据信息显示，现阶段山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1640吨，较上期增加80吨，环比涨5.13%。目前复合肥厂多正常生产，但随着原料价格的持续走高，采购意愿有所下降，少数原料库存低的可能还会继续跟进少量采购。此外东北尿素到货量约15.6万吨，较上期增加0.6万吨，环比增加4%。周初下游终端下沉速度较快，中间商多从外围采购大颗粒新单，场内交投相对活跃。

【交易策略】

现阶段尿素价格高位整理，盘面呈现较强抗跌性。基本面来看，目前供需环比阶段性改善给予盘面部分抗跌性。部分装置检修使得日产、负荷高位出现小幅缩量，虽降幅有限，但存量装置供给压力有所缓解。此外工农业刚需支撑给予盘面部分提振。供减需增提振下尿素产业库存得到进一步消化。后续来看，现阶段农业追肥需求边际弱化，但后续仍存夏季肥需求支撑，预估产业库存压力短期或相对有限，价格高位震荡运行的概率较大。价差方面，鉴于旺季刚需支撑，预估后续产业库存压力或进一步缓解，UR05&09价差有望延续偏强运行。

（来源：海证期货）