产区大部分处于停割状态 胶价延续弱势下行趋势

4月3日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，20号胶期货主力合约开盘报14480.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，20号胶主力最高触及14520.00元，下方探低13960.00元，跌幅达3.39%附近。

目前来看，20号胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于20号胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

格林大华期货表示，RU与NR主力近期跌至关键支撑位后下行势头略有受阻，短期盘面驱动有限，操作上以参考技术为主，同时关注海外贸易环境变动对盘面影响。

华联期货指出，当前橡胶原料价格仍维持高位，产区大部分处于停割状态，国内云南即将试割，目前物候良好，今年天气利好供应的可能性偏大。青岛干胶库存持续累库，而且今年橡胶进口数据增长幅度较大。宏观需求方面，房地产依然拖累橡胶需求，1至2月房地产开发新开工数据十分疲软；重卡销量保持低迷，2025年1-3月，重卡累计销量约25.9万辆，同比下降5%。半钢胎开工率处于多年高点，但全钢胎开工率处于近年区间低位，而且工厂和渠道轮胎成品库存偏高。制造业需求稳中向好，官方和非官方制造业PMI均表现良好，但海外形势预料较差。操作上，偏空对待，反弹择机介入，压力位17200。

国都期货分析称，由于橡胶产业链库存压力较大，随着轮胎企业降负荷生产，各个环节进入降负降库阶段，短期消费疲软难改，关注库存拐点，而当季割胶较为顺畅，供需偏空格局下，胶价或延续弱势下行趋势，操作上，短线逢反弹空。