贸易战再度升级影响下 短期集运指数延续偏弱格局

4月9日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1535.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报1650.8点，跌幅9.52%。

集运指数（欧线）期货主力跌超9%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

瑞达期货：集运指数（欧线）期货波动幅度加剧

受贸易战再度升级影响，市场对全球经济担忧进一步强化，避险需求升温。最新SCFIS欧线结算运价指数为1422.42，较上周回落51.14点，环比下行3.5%。4月4日，我国国务院关税税则委员会公告将对原产于美国的进口商品加征关税，或导致美国商品进口减少，海运需求随之下调。但从长期来看，对美加征关税或导致美国减少的商品需求部分转移至欧洲市场，从而增加跨大西洋（美欧）或欧亚（中欧）的航运需求。而欧元区3月制造业PMI持续位于收缩区间，尤其是德国作为欧元区经济引擎，其制造业的持续低迷可能对欧元区整体经济复苏构成压力，同时通胀压力依然存在，经济持续承压。综上，中美加征关税所引发的恐慌避险情绪或在短期内主导市场，导致集运指数（欧线）期货波动幅度加剧，而中长期则取决于全球经济韧性以及出口替代效应。若中欧贸易量增加，或美国对欧洲加征关税税率优于预期，远月期价或受提振。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，后续需密切关注美国对欧相关政策及中欧外贸数据。

申银万国期货：预计短期EC延续偏弱格局

当前船司运价变动不大，4月上半月多数船司运价延续3月底报价，下半月出现小幅提涨，4月运价倾向企稳，第16周大柜均价为2300美元左右。部分船司5月线上报价公布，大柜报价在2337-4545美元之间，5月船司周均投放运力超过30万TEU，各船司提涨力度不一。市场本对即将到来的二季度传统旺季存有预期，但在高额关税的不确定性影响下，存在这样一种可能，目前欧线运价对于船司而言仍有利润，面对后续大概率的需求回落，船司可能会开启降价博弈以保住更多的利润，而非博弈接下来的旺季需求，旺季预期节点后移甚至预期差降为零，预计短期EC延续偏弱格局，关注后续船司对于运力的调控及5月船司提涨进展。