PX：油价反弹或带动PX低位修复

【现货方面】

4月9日，亚洲PX价格继续大幅下跌。原料隔夜盘价格维持跌势，PX商谈价格也跟随原料继续下跌，并且在后市下游需求不佳的预期影响下，浮动价格也缺乏支撑，有所走弱，6月跌至-10/-4.5商谈，Q3跌至-8/-6商谈。市场现货商谈和成交气氛一般。纸货方面，5/9月差迅速走扩，今日已经在-13有成交。上午PX商谈价格下跌，实货5月在705有卖盘，6月在690/699商谈，7月在670/721商谈，Q3在702有卖盘；纸货5月在698有买盘，5/9换月在-11成交。下午PX商谈价格略偏弱僵持，纸货9月在710.5，711均有成交，在711有卖盘报价，5/6换月在-3有成交。尾盘实货5月在696/706商谈，6月在697/703商谈，5/6换月在+5有卖盘。均无成交。（单位：美元/吨）

【成本利润方面】

4月9日，亚洲PX下跌21美元/吨至699美元/吨，折合人民币现货价格5886元/吨；PXN至181美元/吨附近。

【供需方面】

供应：上周国内以及亚洲开工下至年内低点。国内PX负荷至74.4%（-3.4%），亚洲PX负荷至71.2%（-1.3%）。

需求：上周西北一套120万吨PTA装置停止产出，PTA负荷至79.2%（-0.7%）。

【行情展望】

特朗普宣布对大部分经济体暂停实施对等关税政策90天，市场情绪有所修复，美股及商品出现大幅反弹。PX基本面来看，3月下旬部分PX装置陆续开始计划内检修，以及因经济性不佳导致部分PX装置计划外降负，PX供应端压力明显改善，二季度PX整体去库预期可观，基差或月差可能受到支撑。隔夜随着市场情绪修复以及油价反弹，短期PX将受到提振。策略上，近期市场波动较大，且中美关税仍不明朗，PX单边谨慎操作；后期关注PX9-1价差低位正套机会及PX-SC价差做扩大机会。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。