下方成本端存在支撑 烧碱期货主力合约震荡上行

4月14日盘中，烧碱期货主力合约震荡上行，最高上探至2418.0元。截止发稿，烧碱主力合约报2401.0元，涨幅1.95%。

烧碱期货主力涨近2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

银河期货：估计烧碱未来以低位震荡筑底为主

总体看烧碱价格经过前期的大幅下跌，近期下跌动能减弱。而且烧碱利润也大幅压缩，但目前库存仍然较高，氧化铝需求不及预期，上方仍然有压力，但由于价格跌至上市以来的低位附近，利润压缩至较低程度，下跌动能也不足，估计未来以低位震荡筑底为主。长期看后期随着氧化铝的进一步投产烧碱需求增加，市场仍然可能有回升机会。操作上，原有空单离场。

瑞达期货：烧碱基本面偏弱，不过下方成本存在支撑

供应端，上周寿光新龙、宁夏新昱元、安徽华塑装置停车检修，部分装置开工负荷提升，产能利用率环比+0.6%至83.9%。需求端，氧化铝行业利润不佳，开工率环比-5.03%至80.29%;上周粘胶短纤产能利用率环比-4.46%，印染开工率环比-4.13%。库存方面，上周液碱工厂库存环比-0.65%至47.13万吨，仍处于历史同期高位。烧碱检修不及预期，供应压力仍偏高。部分高成本氧化铝装置持续亏损，部分企业计划压产或检修，行业耗碱量预计持续下降。主力采购价下调，非铝下游或维持观望、刚需采购。美国对华关税落地，下游部分行业出口受影响，耗碱需求随之收缩。烧碱基本面偏弱，不过下方成本存在支撑。

新湖期货：关税影响烧碱下游需求

烧碱现货价格从高位回落，而液氯持续上涨，电解单元利润仍能维持平均水平，氯碱企业检修量小幅下降。氧化铝利润进一步下降，开工从高位回落，但开工率仍高于往年同期水平，实际产量从历史最高水平回落，由于产能提升，产量下降速度缓慢，4月西南地区氧化铝企业有一定检修量。纺织印染开工率走低，处于往年同期偏低水平；粘胶短纤开工出现较大幅下降。全球贸易局势动荡影响烧碱下游需求，进而影响烧碱需求。氯碱企业检修量增加，开工率和产量下降，但在烧碱价格高位时，下游接货意愿弱，氯碱企业降价去库存。上游供应下降，电解单元利润尚可；氧化铝利润下降，开工和产量下降，4月有一定检修量，预期开工进一步走低。全球贸易局势动荡直接或间接影响烧碱下游需求，纺织服装、造纸、汽车等，进而影响烧碱需求。