部分PTA装置检修，且下游聚酯负荷维持在93%以上偏高水平，4月PTA供需格局延续偏紧格局，但终端需求仍受美国关税影响，且随着仓单流出PTA现货市场流通性尚可，短期基差上行受阻。
【现货方面】
4月22日，PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱，少量聚酯工厂递盘。个别主流供应商出5月货。4月主港主流在05+15附近成交，个别偏低在05+12有成交，部分在09贴水50，价格商谈区间在42654325附近。4月仓单在05贴水6~8有成交，5月中上在09+10有成交。主流现货基差在05+15。
【成本方面】
4月22日，PTA现货加工费至279元/吨附近，TA2505盘面加工费323元/吨，TA2509盘面加工费318元/吨。
【供需方面】
供应：上周能投100万吨按计划检修，逸盛大化375万吨检修推迟，PTA负荷降负至75.4%（-1%）。
需求：上周聚酯负荷小幅上升至93.8%（+0.5%），瓶片负荷提升弥补了部分长丝和短纤减产影响。4月22日，涤丝价格重心局部下调，产销分化。涤丝终端心态偏紧，操作偏空。涤丝利润下滑严重，尤其是FDY已全面亏损。从涤丝工厂自身减产幅度和下游的开工情况来看，市场整体依旧处于累库状态。原油目前相对坚挺，WTI在60-65美元震荡，丝价短期内还是震荡偏弱的走势。后期继续关注聚酯工厂减产情况和下游需求情况。
【行情展望】
部分PTA装置检修，且下游聚酯负荷维持在93%以上偏高水平，4月PTA供需格局延续偏紧格局，但终端需求仍受美国关税影响，且随着仓单流出PTA现货市场流通性尚可，短期基差上行受阻。美国关税政策背景下，终端需求利空明显，且随着时间推移，终端需求负反馈愈加明显。近期随着油价反弹，PTA反弹乏力，PTA去库的利好影响仍不及需求端悲观预期影响。策略上，TA09短期观望或在4200-4500区间操作；TA9-1价差中期偏反套。
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