短期情绪冲击缓解 预计PTA延续成本端主导行情

4月28日，国内期市能化板块涨幅居前。其中，PTA期货主力合约开盘报4372.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，PTA主力最高触及4514.00元，下方探低4372.00元，涨幅达2.27%。

目前来看，PTA行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于PTA后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

正信期货分析称，国内供应缩量预期，聚酯负荷维持高位，供需维持紧平衡。但贸易摩擦仍具不稳定性，终端织造负反馈升温，预计短期PTA延续成本主导行情。

中粮期货表示，对于PTA而言，当下价格的反弹来自短期情绪冲击缓解后，市场在供需边际改善预期下对过低估值的修复。但是在需求端仍然具有高度不确定性的大背景下，PTA的估值水平难以回到此前三年的高位，中期来看上游利润仍将延续弱势运行。在国际油价反弹乏力的背景下，PTA向上的空间可能仍然非常有限，4600-4700附近或将成为中期运行的顶部。

华联期货指出，供应端上周福建百宏和逸盛大化重启，产量增加，本周预计有逸盛大化等装置检修，供应再次降低。需求方面聚酯产量小幅增加，终端江浙地区织造开工率继续降低，纺织品受关税问题影响，家纺订单略好于服装订单。预计五一长假织造部分停机。PTA行业库存继续下降但终端长丝库存明显回升。原油低位区间震荡，估值驱动反复。总体看TA供应高位需求端不同产品线有分化，库存向下游转移，继续关注原油及外围关税问题影响。操作方面期货端少量空单离场，期权方面少量看涨期权持有，2509合约区间参考4350-4550。