弱现实+弱预期下 纸浆价格承压偏弱运行

周三（4月30日）收盘，纸浆期货主力合约报5120元/吨，跌幅2.51%，当日持仓量录得117631手，环比上周减持4493手。

据数据统计来看，本周（4月28日-4月30日）纸浆期货开盘报5366元/吨，最高触及5388元/吨，最低下探至5084元/吨，周K线收阴，周度下跌4.76%。

纸浆市场消息回顾

截止4月30日，上期所纸浆仓库期货仓单277031吨，环比上个交易日减少630吨；纸浆厂库期货仓单20440吨，环比上个交易日持平。

截止2025年4月24日当周，中国化机浆样本产量：20.29万吨，较上周期产量下降0.12万吨；中国阔叶浆样本产量为18.17万吨，较上周产量增产0.61万吨。

对于后市纸浆价格走势，机构观点汇总如下：

创元期货：弱现实+弱预期驱动下，盘面维持偏弱走势

未来来看，进入5月后下游开工也将逐步进入淡季，关税战引发更高的宏观经济不确定性，各项刺激政策目前可预期的落地时间在6月可能性大。就5月而言，自身基本面和宏观都没有足够的向上驱动要素，见不到抄底信号，预计盘面将继续维持弱现实+弱预期驱动下的偏弱走势，短期操作上反弹空配为主（除非能够见到刺激政策提前落地）。消息面上主要关注增量政策落地时间，以及特朗普政府的新一轮行动。

新湖期货：供需宽松，浆价承压运行

当下纸浆基本面偏弱，不过低估值背景下受宏观扰动影响更甚。供给方面，外盘报价在坚挺许久后有所下调，针叶浆银星下调55到770美元/吨，阔叶浆明星下调70到560美元/吨，本色浆金星下调40到650美元/吨，国内现货成交价持稳。库存方面，上周累库进一步加剧，周环比累库3.7万吨至210.6万吨，同比增加21万吨。金三银四旺季不旺，当下步入淡季叠加特朗普关税政策对于需求的拖累预期，市场整体较为悲观。短期，纸浆整体供需宽松，浆价承压运行，关注中美关系和国内会议出台相关政策。