行业库存维持高位 多晶硅价格呈现回落趋势

截至2025年4月30日当周，多晶硅期货主力合约收于37245元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持1774手。

本周（4月28日-4月30日）市场上看，多晶硅期货周内开盘报38390元/吨，最高触及38495元/吨，最低下探至36665元/吨，周度下跌2.98%。

硅片市场消息回顾

截至4月30日，本周光伏硅片（N型183）市场均价为1.075元/片，即期制造成本约为1.196元/片，即期单瓦净利约为-0.121元/片。本周183N硅片均价环比下跌0.108元/片。

二季度硅片自律配额下调，5月硅片排产下调至50GW左右，多晶硅产量降低至9万吨附近，5月多晶硅小幅去库。

对于后市多晶硅价格走势，机构观点汇总如下：

国投期货：供应端，5月多晶硅部分企业计划减产，西南产区能否复产尚不确定。需求端，N型硅片价格及排产均下滑，电池片预计跟随减产，窗口期后延续政策尚不确定，终端需求观望情绪增加。整体看，多晶硅供需维持紧平衡，由于下游仍有一定原料库存，多晶硅成交氛围有限，库存显示小幅上升，光伏各环节价格均呈现回落趋势，多晶硅价格预计跟随走弱。

创元期货：多晶硅供给端低产能利用率依然维持，目前以维持4个月有余，需求侧受531抢装依旧提供一定支撑，但边际转差迹象明显，库存方面，行业整体库存依旧维持高位，库存去化较难，需关注库存动态变量，整体结构抑制多晶硅价格。从博弈的层面目前仓单处于极低水平，价格已接近现金成本不利于仓单注册，且多晶硅合约交割品标准较高，导致目前虚实比依旧维持高位，且假期临近，距6月期权到期仅12天，时间价值衰竭速度较快。因此需注意仓单博弈风险。