碳酸锂日报：消费端增长不及预期 碳酸锂期货不断创新低

市场分析

2025年5月7日，碳酸锂主力合约2505开于65800元/吨，收于64160元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌2.55%。当日成交量为203814手，持仓量为276900手，较前一交易日增加20609手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳2490元/吨。所有合约总持仓437294手，较前一交易日减少3011手。当日合约总成交量较前一交易日增加122542手，成交量增加，整体投机度为0.60。当日碳酸锂仓单36244手，较上个交易日增加1008手。

碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年5月7日电池级碳酸锂报价6.525-6.805万元/吨，较前一交易日下跌0.045万元/吨，工业级碳酸锂报价6.45-6.55万元/吨，较前一交易日下跌0.04万元/吨。部分锂盐企业陆续检修或减产，周度产量环比继续小幅下降，但整体来看，减产力度不及预期，碳酸锂产量仍处于高位，减产难以对供需过剩格局造成实质性改变。工电价差进一步收窄，根据SMM调研，五一假期结束，上下游普遍处于观望态度，市场成交寥寥。且在价格持续落入新低的趋势下，下游亦等待价格的进一步下探，持续观望。虽矿价也在同步下跌，但上游锂盐厂的亏损程度并未有所好转，其碳酸锂出货意愿较差。当前更多是贸易商因担心后市，目前出货意愿较强。4月动力终端需求表现较好，但部分储能订单受到一定影响，一方面是由于国内强制配储要求取消，另一方面是受到美国增加关税导致的需求有小幅下滑。5月储能市场需求将继续受到美国关税政策和国内取消强制配储的影响，小幅减量；但动力市场仍有较好表现，预计5月电芯排产整体保持增量，磷酸铁锂材料5月产量也将增加。

策略

整体来看，现货成交重心下移，带动矿价下跌，锂盐虽有检修，但矿端未见减产，过剩格局并未改变。当前成交仍以刚需为主。新仓单注册量较多，仓单持续增加，在宏观情绪及基本面偏弱格局下，锂价或仍有下跌空间。

单边：逢高卖出套保

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权

风险

1、消费端不及预期，

2、供应端增量超预期，

3、宏观情绪及持仓变动影响。

（来源：华泰期货）

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