短纤：短期驱动偏弱 价格跟随原料波动 关注减产兑现情况

【现货方面】

5月20日，短纤期货下跌调整，工厂报价维稳，成交优惠商谈。贸易商优惠幅度加大，价格进一步回落。下游多观望消化前期囤货，成交刚需为主，截止下午3:00附近，平均产销55%，部分工厂产销：50%、60%、40%、40%、50%、100%、40%、30%、30%、25%、80%。

【成本方面】

5月20日，短纤现货加工费至973元/吨附近，PF2506盘面加工费至885元/吨，PF2507盘面加工费至908元/吨。

【供需方面】

供应：短纤工厂负荷小幅回落至94%附近，因福建某直纺涤短工厂25万吨装置停车检修20天，日产量降至600吨/天。

需求：下游涤纱维稳走货，销售一般，库存微增。

【行情展望】

随着短纤加工费压缩，部分短纤工厂存减产意愿，且原料PTA检修装置逐步回归，原料PTA供需边际有所转弱，价格高位承压，短期对短纤走势有所拖累。后期关注短纤工厂减产执行情况，如果减产落地，短纤加工费将存修复预期。策略上，PF单边同PTA；PF盘面加工费低位做扩为主。

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