下游补库预期兑现力度偏弱 碳酸锂期价难反转

5月26日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，碳酸锂期货主力合约开盘报61060.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，碳酸锂主力最高触及61220.0元，下方探低60080.0元，跌幅达2.05%。

目前来看，碳酸锂行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于碳酸锂后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

五矿期货分析称，美国关税调整后，下游补库预期兑现力度偏弱，传统淡季将临近，碳酸锂供需双弱。近期库存历史高位震荡，成本端矿价坍塌，上方抛压仍较大。周五合约持仓重回高位，空头资金主导调整，盘面或弱势运行以试探产业接受程度。同时，当前价格处于成本密集区，近30%资源处于现金亏损中，需留意矿山盐厂经营扰动。后续关注主要资源国出口、国内锂盐和电池材料开工率及盘面持仓变化。今日广期所碳酸锂2507合约参考运行区间60,200-61,600元/吨。

华联期货指出，近期碳酸锂产量略有下降，近期供应减停产预期增加。下游产量维持高位，正极材料端产量维持高位，六氟磷酸锂有检修减量。锂矿价格走弱但仍旧没有大幅减产，成本支撑坍塌。碳酸锂市场供需博弈激烈，供应减量带动期货市场做多情绪，下月期货主力合约换月或有资金波动，但现货市场供应仍显宽松，需求增量有限，上行驱动不足。操作上，建议期货lc2507逢高沽空，参考压力位67000附近，或逢高波动率卖出虚值看涨期权。

西南期货表示，矿价下跌打破下方成本支撑，碳酸锂开工率有所回升，矿端价格同步下探情况下，预计外采冶炼企业亏损幅度进一步缩窄，进而导致供应端进一步减产难度加大，进口方面近期到港货源充足，持续补充供应；近期消费端增速放缓，正极厂库存压力较大，叠加进入传统消费淡季，或令需求进一步走弱，目前下游补库意愿较差，库存方面继续累增，显示出目前供需过剩基本面并无明显改变，在矿端产能未大规模出清前，价格难以反转。