2025-05-28日沪镍主力合约2506开于121990元/吨，收于119950元/吨，较前一交易日收盘变化-2.10%，当日成交量为158844手，持仓量为106713手。
市场分析
2025-05-28日沪镍主力合约2506开于121990元/吨，收于119950元/吨，较前一交易日收盘变化-2.10%，当日成交量为158844手，持仓量为106713手。
沪镍主力合约夜盘小幅低开后弱势横盘振荡，日盘开盘后振荡小幅下跌，午后受印尼镍矿配额增加传闻影响，破位下跌，收大阴线。成交量较上个交易日有所增加，持仓量较上个交易日有所增加。当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，较1-3月加快0.6个百分点，延续恢复向好态势。镍矿市场交投氛围较为平静，菲律宾6月资源持续在售，但受降雨天气影响，装船出货受阻。下游铁厂利润亏损，对镍矿原料采购压价心态难改。印尼方面，印尼方面，近期传出配额新增至3.2亿吨，镍矿供应紧张6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水尚在洽谈中。印尼镍铁生产成本高企，成本亏损下，部分铁厂已有减产意愿。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约50元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价破位下跌，精炼镍现货成交有好转，但目前精炼镍供应过剩格局不改，市场情绪偏悲观。其中金川镍升水变化0元/吨至2200元/吨，进口镍升水变化0元/吨至250元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为22344（224.0）吨，LME镍库存为200862（864）吨。
策略
印尼镍铁厂成本倒挂，部分铁厂已有减产意愿，价格压力或转向矿端，但镍矿供应紧张，后续仍需关注新成交落地，但市场情绪较弱。预计近期偏弱下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
单边：区间操作为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
（来源：华泰期货）
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