贸易商挺价心态较为强烈 玉米价格稳定运行

■市场分析

国际方面，美国农业部作物进展报告显示，截至5月25日，美国玉米作物首次评级显示优良率为68%，低于此前预期的73%。播种进度方面，美国玉米播种完成87%，高于前一周的78%，也高于五年均值85%。

国内方面，供应端，随着基层粮源减少，贸易商挺价心态较为强烈，玉米价格稳定运行。但东北地区粮源对华北有所补充，市场供应略显宽松。需求端，当前玉米价格略高，市场接受度偏低，购销略显冷清，走货偏慢，北方港口库存下降有限。当前深加工企业仍处于亏损的情况，开工率持续下降，玉米消耗量也有所下滑。此外，当前新季小麦正逐渐上市，价格偏低，饲料企业使用小麦替代的比例增加较为明显。未来需重点关注关税政策的变化情况及新季小麦的上市情况。

参考咨询来源：USDA

■策略

谨慎偏弱

■风险

小麦替代情况

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。