集运指数（欧线）：CMA持续提涨7月 盘面震荡上升

【现货报价】

CMA高开7月报价至5025美元。截至5月21日最新报价，马士基1285-1614美元/TEU，2144-2465美元/TEU；CMA 1510-2725美元/TEU，2595-5025美元/TEU；MSC 1580美元/TEU，2640美元/TEU；ONE 1751-2381美元/TEU，2437-2937美元/TEU；EMC 2305-2555美元/TEU，3260-3610美元/TEU。

【集运指数】

截至6月2日，SCFIS欧线指数报1252.82点，环比上涨0.5%，美西线指数环比下跌0.1%至1718.11点。截至5月30日，SCFI综合指数报2072.71点，较上期涨30.68%；上海-欧洲运价上涨20.50%至1587美元/TEU；上海-美西运价5172美元/FEU，较上周涨57.92%；上海-美东运价6243美元/FEU，较上周涨45.73%。

【基本面】

截至6月4号，全球集装箱总运力为3241万TEU，较上年同期增长8.4%。需求方面，欧元区4月综合PMI为50.4，制造业PMI为49，服务业PMI为50.1；美国4月制造业PMI指数48.7，新订单指数47.2。4月OECD领先指数G7集团录得100.35。

【逻辑】

昨日期货盘面震荡上升，主力08合约收2199.1点，上涨4.71%；06合约收1970.3点，上涨4.02%。CMA继续提涨7月份报价，提振市场多头情绪，盘面各合约均震荡上行。从06以及08合约均上涨超4%可以看出，今日上行主要来自于现货端价格较为坚挺，实际供需旺盛所推动，而并非盘面对于远期旺季预期的博弈，因此导致临近交割月的06合约也出现较大程度上涨。宏观层面，特朗普关税政策虽然被判无效，但是特朗普团队仍在上诉，关税政策最终能否落地仍扑朔迷离，宏观不确定性较高，对于8月旺季预期有所打压。综上所述，整体保持谨慎看多态度。

【操作建议】

考虑逢低做多主力合约

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