硅铁：关注成本变动 厂家亏损加剧

【现货】

主产区价格变动：内蒙5100（-）元/吨；宁夏5050（-）元/吨；青海5100（-）元/吨。

【期货】

6月17日，硅铁09合约-0.53%（-28），收于5264元/吨。

【成本及利润】

兰炭市场弱势运行，兰炭神木小料575-630元/吨。全国135家兰炭企业产能利用率40.6%，环比减0.08个百分点；日均产量15.19万吨，环比减0.03万吨；兰炭库存48.6万吨，环比增3.39万吨；原料煤库存134.25万吨，环比减0.85万吨。

内蒙即期生产成本5476元/吨，青海即期生产成本5470元/吨，宁夏即期生产成本5430元/吨。内蒙即期利润-426元/吨，宁夏即期利润-433元/吨。

【供给】

本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国31.35%，较上期降1.43%；日均产量13595吨，较上期降305吨。周供应9.51万吨。

【需求】

五大钢种硅铁周度需求19607.8吨，环比上周降3.53%。五大材总产量858.85万吨，环比-21.53万吨；总库存1354.56万吨，环比-9.25万吨，其中社会库存927.48万吨，环比-3.53万吨，厂内库存427.08万吨，环比-5.72万吨；表需868.1万吨，环比-14.07万吨。

金属镁价格稳中偏强，临近周末采购成交好转，部分小厂基本无库存需排单生产，但高价成交有所放缓。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税16300-16400元/吨左右，主流成交价格维持在16100-16200元/吨，其他区域跟随小幅调整，山西闻喜镁锭主流出厂现金含税16300-16400元/吨。

【观点】

昨日硅铁期货主力合约震荡运行，尾盘持续减仓，短期仍以成本定价为主。供应端，上周硅铁产量环比小幅下滑，受需求持续走弱影响，现货价格继续阴跌，厂家亏损继续加剧，停产检修意愿仍在增加。受前期宁夏及陕西复产影响，厂家库存重新回升。炼钢需求方面，铁水环比上周小幅下滑，钢厂盈利率亦有所走弱。目前成材终端需求面临淡季转弱风险，但短期仍存在一定韧性，关注6月下旬后铁水产量变动。非钢需求方面，金属镁需求维持弱势，国内海外需求均偏弱。出口方面，国内价格持续下行给出口利润走扩带来空间，硅铁出口或仍维持一定韧性，但边际增长空间有限。成本端，煤炭成本短期弱稳，兰炭价格难言止跌，同时宁夏6月结算电价仍有下调预期，成本端整体仍有下滑预期。展望后市，近期硅铁供需矛盾开始回升，成本端关注煤炭价格变动，短期预计价格底部震荡为主。

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