昨日收盘白糖2509合约5679元/吨，较前一日变动-12元/吨，幅度-0.21%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格6040元/吨，较前一日变动+10元/吨，现货基差SR09+361，较前一日变动+22。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘白糖2509合约5679元/吨，较前一日变动-12元/吨，幅度-0.21%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格6040元/吨，较前一日变动+10元/吨，现货基差SR09+361，较前一日变动+22。云南昆明地区白糖现货价格5865元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SR09+186，较前一日变动+12。
近期市场资讯，据海关总署公布的数据显示，2025年5月份我国进口食糖35万吨，同比增加33.31万吨。2025年1-5月份我国进口食糖63.32万吨，同比减少64.12万吨，降幅50.31%。2024/25榨季截至5月，我国进口食糖209.50万吨，同比下降103.93万吨，降幅33.16%。
市场分析
昨日郑糖期价偏弱整理。原糖方面，尽管能源价格拉涨对国际糖价起到一定支撑作用，但巴西25/26榨季增产的预期暂未改变，北半球印度和泰国迎来降雨，产量预计也有所回升，使得原糖跌至近四年低位，短期关注技术性买盘的支撑力度以及巴西生产数据。中长期看，全球糖市或仍处于增产周期，25/26榨季全球供应由短缺转为过剩逐渐成为市场共识，原糖中长期仍存在下行压力。郑糖方面，国内产销数据利好使得现货表现较为坚挺，不过由于国内收紧糖浆及预混粉进口，供需缺口需要配额外进口量来弥补，定价重新锚定配额外进口成本。随着近期原糖持续走弱，进口利润已经显现，后市供应压力预期逐步增加，市场情绪偏空，郑糖受外盘弱势拖累跌至阶段性低点，短期关注外盘何时止跌。
策略
中性。郑糖大方向跟随原糖波动为主，中长期偏弱走势未改，重点关注巴西产量及国内进口节奏。
风险
宏观、天气及政策影响
（来源：华泰期货）
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