目前矿料供应仍较充足 沪铝逢高偏空对待

截至2025年6月27日当周，沪铝期货主力合约收于20580元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持106558手。

本周（6月23日-6月27日）市场上看，沪铝期货周内开盘报20425元/吨，最高触及20660元/吨，最低下探至20240元/吨，周度涨跌幅达0.27%。

消息面回顾：

6月26日，上期所铝期货仓单42869吨，环比上个交易日减少1552吨。

6月27日全国铝水棒厂区库存11.31万吨，环比上周增加0.54万吨，增幅为5%；较上月同期增加2.88万吨，增幅高达34.2%。折算当前铝水棒库存天数为2.3天，环比上周增加0.1天，较上月同期增加0.5天。

四位直接参与谈判的消息人士表示，一些日本铝买家已同意向全球生产商支付7月至9月装运基准价格每公吨108美元的溢价，较本季度下降41%。

机构观点汇总：

新湖期货：当前市场供需基本面总体趋弱，终端市场普遍进入淡季，家电市场积极性走弱明显，光伏市场在抢装结束后企业开工下降明显，另外出口也有回落压力。虽然新能源汽车市场依旧强劲，但难改消费总体走弱的趋势。供应则仍变化不大。基本面走弱对价格带来压力，不过当前地库有一定支撑。短线建议逢高偏空对待。

华联期货：市场方面，海外铝土矿发运量明显下行，几内亚有矿权扰动和即将到来的雨季影响，后续海外矿源补充或有减少可能。目前矿料供应仍较充足，氧化铝弹性开产，盘面价格接近成本支撑，电解铝供应稳定。库存保持去库状态，现货升水状态维持，未锻轧铝及铝材出口量走增，下游需求进入淡季，压铸企业开工率下行。由于冶炼产能限制，国内供应总体压力有限，尽管需求淡季，但刚性需求仍保持平稳，对铝价形成支撑。操作上建议仍做多为主，沪铝2508参考支撑位上移至20200元/吨。