合成橡胶：装置突发意外 丁二烯反弹 提振BR上涨

【原料及现货】

截至7月8日，丁二烯山东市场价9150（+300）元/吨；丁二烯CIF中国价格1060（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11450（-50）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2400（+0）元/吨，基差145(-305)元/吨。

【产量与开工率】

6月，我国丁二烯产量为44.05万吨，环比-1.9%；我国顺丁橡胶产量为12.25万吨，环比-14.6%；我国半钢胎产量5523万条，环比+2%，1-6月同比+4.7%；我国全钢胎产量为1262万条，环比+6.8%，1-6月同比+0.9%。

截至7月4日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为70.9%，环比+1.7%；高顺顺丁橡胶行业开工率为67%，环比+0.3%；半钢胎样本厂家开工率为64.1%，环比-8.9%；全钢胎样本厂家开工率61.5%，环比-1.1%。

【库存】

截至7月2日，丁二烯港口库存22330吨，环比-5120吨；顺丁橡胶厂内库存为26350吨，较上期-1300吨，环比-4.7%；贸易商库存为6800吨，较上期+430吨，环比+6.8%。

【资讯】

隆众资讯7月7日报道：燕山石化12万吨/年高顺顺丁橡胶装置5月底起停车检修后，该装置计划于7月20日附近提前重启运行。

【分析】

7月8日，华东地区有企业上游装置突发影响，且丁二烯反弹冲高，BR日内大涨，合成橡胶主力合约BR2508尾盘报收11305元/吨，涨幅+2.49%（较前一日结算价）。成本端连云港石化丁二烯装置已重启，7月中鲁清石化计划重启，且目前欧洲多套丁二烯装置已重启，同时预计美国丁二烯到亚洲的出口量增加，远洋船货到港预期增加，但短期丁二烯港口库存偏低，对丁二烯存有支撑。供应端，随着丁二烯逐步转弱，顺丁橡胶利润修复，顺丁橡胶开工率下行空间有限。需求端，轮胎订单情况不容乐观，库存仍高企，轮胎开工率上行受阻。总体来看，短期成本端存有支撑，顺丁橡胶供应下行空间有限，供需宽松格局未变，预计BR短期震荡整理。

【操作建议】

短期关注BR2508在11500附近压力

【短期观点】

震荡

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