供给端检修与复产交织并存 纯碱低位逐步回暖

【行情复盘】

期货市场，纯碱09合约期小幅反弹上扬，日内价格偏强运行。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1300元/吨，华东地区重碱价格约1230元/吨，华中地区重碱价格约1200元/吨。

【基差价差】

基差方面，华中重碱09合约基差约6元/吨，沙河重碱09合约基差约-20元/吨，环比继续收窄。价差方面，纯碱09&01价差-43元/吨，环比继续走弱。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前仓单量3736张，环比上期减少297张，减量来自云图控股。目前仓单主要集中在河北中储和河北一三三。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场资讯显示，下游需求一般，按需为主，低价采购，贸易商观望情绪，拿货意向不足。装置方面，河南骏化负荷提升，江苏昆山出产品，连云港碱业近期提负荷。浮法玻璃市场，沙河市场稳定为主，工厂整体出货尚可，市场交投一般，成交灵活。华中市场价格暂稳，下游刚需拿货为主。

【交易策略】

纯碱价格低位逐步回暖，近期价格改善更多受到大宗商品回暖提振。基本面来看，现阶段供需改善相对有限，供给端检修与复产交织并存，光伏需求弱化预期对于原料拖累不减，供需疲弱一定程度弱化价格反弹动能。但近期市场情绪明显好转，加之成本支撑渐显，低估值下价格或偏强震荡，但高库存恐部分弱化反弹空间。价差方面，持续累积库存压力对于近月拖累明显，纯碱09&01价差或延续反套逻辑。

（来源：海证期货）