反内卷举措预期加强 焦煤短期行情依然偏强

7月11日，国内期市煤炭多数飘红。其中，焦煤期货主力合约开盘报897.0元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，焦煤主力最高触及924.5元，下方探低894.0元，涨幅达4.07%。

目前来看，焦煤行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

恒泰期货分析称，黑链上下游利润博弈中，焦钢博弈加剧，焦炭第四轮提降落地，钢厂通过向上游索取利润使得当前盈利向好，致使钢厂减产意愿不强，本周长流程铁水日均产量小幅回落至240万吨。焦煤需求支撑小幅下移；焦煤库存仍有累积压力。然而，当前“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的产业面利多因素再度在盘面交易，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复的双轮驱动，而终端需求成色是焦煤基本面调整的辅线。预计短期焦煤处于低估值下的修复行情，前期低位空单离场，高位空单逐步减仓，等待供需再平衡后的低多信号，关注880-920附近阻力。

冠通期货指出，7月10—17日蒙古国庆那达慕放假，中蒙口岸闭关，进口煤数量进一步减少，国内受安全月检查影响的矿山及洗煤厂陆续复产，本期开工率及产量均回升。受蒙煤进口量缩量影响，供应压力有缓解。“反内卷”举措有望落地，供给侧改革的影响较大，市场对产能出清持预期态度。近期行情升温，贸易商拿货积极，矿山精煤库存连续去化，本期库存环比去化7.92%左右。焦炭前期四轮提降，近期行情火热，市场对焦炭持提涨预期，但暂时并未落实，整体来说，行情驱动以供应端扰动为主，情绪高涨将盘面位置推至高位，需求端暂时维稳，反内卷举措预期加强，短期行情依然偏强。

金信期货表示，焦煤期货价格上涨，会使钢铁企业生产成本增加，可能推动钢铁价格上涨。还会提升市场对煤炭行业的信心，吸引更多资金流入。把握回调低吸多的机会。