供应过剩预期不改 氧化铝期货反弹做空

7月16日，氧化铝期货主力合约报收于3111.0元/吨，跌幅1.58%。

【消息面汇总】

据几内亚媒体报道，几内亚氧化铝公司（GAC）资产清点工作全面展开——政府监察组启动战略矿区设备核查。

周二现货氧化铝全国均价3191元/吨，涨5元/吨，贴水99元/吨。澳洲氧化铝F0B价格368美元/吨，跌2美元/吨，理论进口窗口关闭。

7月15日，上期所氧化铝期货仓单25526吨，环比上个交易日增加2111吨。

机构观点

五矿期货：矿价中期存转强预期，商品整体做多氛围亢奋叠加氧化铝较低的仓单注册量，驱动期价短期偏强，但氧化铝产能过剩格局仍难改，氧化铝价格仍将以成本作为锚定，矿价为核心矛盾，预计几内亚铝土矿CIF将维持在70-80美元/吨的区间，对应山东地区冶炼成本为2700-2950元/吨，对应山西地区冶炼成本为3000-3300元/吨，建议结合整体商品市场情绪，逢高择机布局空单。国内主力合约AO2509参考运行区间：2850-3300元/吨，需关注几内亚政策变动风险、氧化铝厂意外减产风险、仓单注册不足风险。

新湖期货：近期局部地区供应偏紧给予现货价格支撑。不过当前供应总体宽松的格局未变。氧化铝运行产能稳中有增，主要来自检修结束后的复产产能，产量不断创新高。虽然下游电解铝有一定产能投放推升氧化铝消费，但供应增量大于消费增量。三季度氧化铝有新产能投产计划，供应过剩预期不改。操作上建议反弹做空。