2025-07-16，沪铅主力合约开于16930元/吨，收于16895元/吨，较前一交易日变化-35元/吨，全天交易日成交32614手，较前一交易日变化-988手，全天交易日持仓53407手，手较前一交易日变化740手，日内价格震荡，最高点达到16945元/吨，最低点达到16855元/吨。
市场要闻与重要数据
现货方面：2025-07-16，LME铅现货升水为-31.90美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-100元/吨至16750元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至-30.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-125元/吨至16775元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-75元/吨至16775元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化-75元/吨至16825元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至10250元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10175元/吨，废黑壳较前一交易日变化-50元/吨至10525元/吨。
期货方面：2025-07-16，沪铅主力合约开于16930元/吨，收于16895元/吨，较前一交易日变化-35元/吨，全天交易日成交32614手，较前一交易日变化-988手，全天交易日持仓53407手，手较前一交易日变化740手，日内价格震荡，最高点达到16945元/吨，最低点达到16855元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16900元/吨，收于16885元/吨，较昨日午后收盘下降0.06%。
据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日下跌100元/吨。河南地区冶炼厂库存偏低，个别企业暂停散单出货，持货商报价贴水进一步收窄，报至对沪期铅2508合约贴水140-100元/吨出厂；湖南地区持货商报价对SMM1#铅均价贴水30-20元/吨出厂，小厂铅报价贴水50-30元/吨，但下游企业接货积极性较差，市场成交寡淡。江西地区持货商报价对SMM1#铅升水70-100元/吨出厂。铅市场消费表现偏淡，叠加沪铅2507合约交割前后铅锭社会库存如期累增，下游普遍畏跌慎采，铅价连续走弱后，炼厂低价与下游避险观望并存，仅部分贸易商有意逢低接货，整体市场成交情况偏淡。
库存方面：2025-07-16，SMM铅锭库存总量为6.3万吨，较上周同期变化0.23万吨。截止7月17日，LME铅库存为269225吨，较上一交易日变化-1850吨。
策略
绝对价格：中性
目前国内矿端供应仍然相对偏紧，不过旺季需求的体现暂时并不十分明显，同时有色板块整体相对偏弱也拖累铅价走势，因此当下操作上暂时以高抛低吸或观望为主。
期权策略：暂缓
风险
1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧
（来源：华泰期货）
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