基本面上行驱动不足 短期锰硅期货上方空间有限

截至2025年7月18日当周，锰硅期货主力合约收于5804元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持14953手。

本周（7月14日-7月18日）市场上看，锰硅期货周内开盘报5748元/吨，最高触及5872元/吨，最低下探至5720元/吨，周度涨跌幅达0.52%。

消息面回顾：

7月17日讯，广东某钢厂招标硅锰合金定价5780元/吨，数量2000吨，承兑含税到厂。

据市场了解，UMK公布2025年8月对华锰矿报价南非半碳酸块价格为3.9美元/吨度（涨0.05）。

本期原料端进口锰矿石港口库存+7.70万吨，下游铁水产量高位小幅回落。利润方面，内蒙古现货利润-90元/吨；宁夏现货利润-110元/吨。

机构观点汇总：

光大期货：供需层面来看，供应端，锰硅周产量仍在环比小幅上移，连续9周环比上涨，本周产量约为18.28万吨。需求端，样本钢厂锰硅需求量当周值环比小幅下降。库存端，63家样本企业锰硅库存环比小幅下降，但仍位于近年来同期偏高水平。成本端，本周港口锰矿价格以稳为主，个别品种略有上调。综合来看，消息刺激市场情绪，带动锰硅价格上行，但当前基本面对锰硅价格上行驱动不足，短期对锰硅以有支撑但上方空间有限对待。

国信期货：预估锰矿6月到港不低7月可能略有减少，下游标志性钢厂钢招回暖，量增价升，产业链气氛回暖，建议大涨后兑现利润为主。